通告
【金融知识普及月】财务视角看行业：盘算机是个什么样的行业
为响应人民银行办公厅 中国银保监会办公厅 中国证监会办公厅 国家网信办秘书局 关于开展2022年“金融知识普及月 金融知识进万家 争做理性投资者 争做金融好网民”的运动，团结我公司投资者人群组成，现精选三篇深圳证券生意所投资者教育版块相关文章举行转载，以期资助投资者更好的相识公司所处行业及公司谋划状态。
盘算机是个什么样的行业
盘算机行业涉及较多手艺细节，行业研究方面具有一定门槛。然而，有门槛并纷歧定是坏事。本篇，我们将从盘算机行业分类、生长趋势、主要的关注点等角度出发，带您一起“跨过”盘算机行业研究的第一道门槛。
一、盘算机行业分类
从商业模式角度来看，一样平常将盘算机行业分为四类：硬件公司、软件产品公司、行业解决计划公司和集成公司。
硬件公司是指生产IT基础设施硬件的公司，好比生产服务器的公司。硬件公司占整个A股盘算机公司的比例约为10%，数目或许在20家左右。这类公司的商业模式跟电子公司类似，都有生产线，都是依赖销售硬件产品获得收入。硬件公司一样平常接纳本钱事先战略，依赖规模效应和管理优势，以更低的本钱生产商品，从而在销售端获取更大的市占率和更大的规模效应，形成正面反响。
软件产品公司是指生产和销售标准化软件产品的公司，例如我们寻常使用的Office办公软件就是一款标准化软件产品。一方面，软件产品标准化水平较高，以是销售毛利率较高；另一方面，消耗者往往对这类软件有很强的依赖性，转换本钱较高，产品粘性较大。以是，软件产品公司一样平常接纳市场领先战略，目的是获取更高的市场占有率，软件产品行业也容易形成一家独大的名堂。
行业解决计划公司通过定制化向客户交付特定的解决计划。解决计划相关于软件产品而言，标准化水平较低，需要定制开发。同时，解决计划在交付的时间需要在客户现场举行安排，有详细的实验环节。
集成公司的营业规模比行业解决计划公司的营业规模更大，涉及前期IT咨询设计、装备采购、软件开发和实验、后期运维等，我们可以明确为总包营业。集成公司的收入体量一样平常较大，由于公司的订单往往会包括很大一部分代客采购硬件的营业等。
横向较量来看，一样平常软件产品公司盈利能力较高，毛利率普遍在60%以上，净利率普遍在20%以上。部分优异的软件产品公司毛利率高达80%以上，净利率高达30%以上。行业解决计划公司产品化能力相对较弱，毛利率一样平常介于40%-60%之间，净利润率一样平常介于15%-20%之间。集成公司的盈利能力相对较弱，毛利率一样平常低于40%，净利润率一样平常低于15%。大部分硬件公司的毛利率和净利润率也较低，类似集成公司。
别的，盘算机公司也可以凭证下游客户的类型举行分类。政府、金融、运营商三大行业IT建设的需求很大，A股或许有70%的盘算机公司是为这三大行业提供产品或解决计划的。除此之外，制造业、医院、学校也是较量大的下游客户。相识差别下游客户的IT需求状态和议价能力，有助于剖析盘算机公司的生长性和竞争力。
二、盘算机行业生长趋势
全球盘算机行业履历了多轮生长，现在正处于移动互联网向万物互联过渡的阶段。盘算机行业每一轮的生长都需要底层盘算平台的转变，好比从电脑（PC）向手机转变，从功效机向智能机转变。随着5G的普及，未来或将泛起新的底层盘算平台。
从更微观的角度看，现在盘算机行业正履历三大转变：一是云化，云盘算属于基础设施，云盘算架构相关于古板架构具有投入资金少、易扩展等优势。现在海内云盘算生长如火如荼，替换古板架构的空间仍然很大。二是AI化，云盘算的生长使得数据量大幅上升，催生大数据剖析，为人工智能算法的优化提供了“燃料”。三是开源化，“开源”是指开放软件的源代码，允许所有人对其举行修正、刷新和立异，并共享效果。相较于“闭源”来说，“开源”由于开放了源码，能让使用者举行二次开发，不受开发商的限制，进而促举行业快速迭代和生长。软件底层代码的开源是近年来行业的趋势，特殊是一些科技巨头为了打造生态圈，纷纷将自己的软件代码果真。现在云盘算、人工智能等领域大部别离艺的底层代码都是开源的。
与外洋成熟市场相比，海内盘算机行业生长水平仍保存不小差别。盘算机行业的许多领域仍然需要购置外洋的产品。可是，在一些新兴领域，例如云盘算和人工智能领域，海内企业正在快速追赶，在一些细分领域已经做到了天下前线。
三、盘算机行业主要关注点
下游客户需求剖析是盘算机行业剖析的主要一环。下游客户自己谋划状态的优劣将直接影响IT投入的意愿和能力。例如，资源市场的景心胸直接决议了证券公司和基金公司的谋划情形，进而影响他们的IT需求。历史上，资源市场景心胸较高的时间，响应盘算机公司的订单也较好。需要注重的是，由于盘算机公司下游客户较为疏散，数据的透明性较低，很难举行量化剖析，以是在研究下游客户需求的时间需要辅助其他的要领。
掌握政策研究对盘算机行业剖析同样主要。直接的需求剖析对盘算机行业来说有一定的难度，我们往往可以通过国家政策的转变来预判行业需求的转变。例如网络清静行业，该行业受政策影响较大，品级�；ず头旨侗；ふ叩氖笛橄宰盘嵘突Р晒和缜寰膊返囊庠�，带来了IT公司订单的上升。别的，我们也可以通过视察科技巨头公司的“行动”来辅助相识行业趋势。通过研究这类公司研发投入或者市场销售的偏向，有助于投资者判断行业趋势的转变。
总体看来，盘算机行业硬件、软件及服务环环相扣，整体以轻资产运作为主，受宏观政策、下游市场需求等影响较大。随着云盘算和人工智能等手艺厘革，盘算机行业有望一直推陈出新，迎来新的增量空间。
（本篇转自深圳证券生意所投资者教育版块，由兴业证券经济与金融研究院盘算机组供稿。本文仅为投资者教育之目的而宣布，不组成投资建议。投资者据此操作，危害自担。）
分享至：
